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Este mes en la revista Inversor Global, leí un texto muy interesante sobre “Las cuotas parte”. El tema trata sobre la unidad de medida de los fondos y el conocer cómo se calcula esta unidad es una parte muy importante para entender el funcionamiento de un fondo común de inversión (FCI)
Los FCI agrupan aportes de diferentes inversores, los mismo depositan y quitan su dinero en diferentes momentos, a su vez el administrador del fondo compra y vende porcentajes de su patrimonio en diferentes momentos. Por último las inversiones que realiza suben y bajan en diferentes momentos.
Para poder entender este complicado panorama y no generar situaciones injustas entre los inversores se empleó el sistema de cuotas partes que se explicará a continuación.
¿Qué es una cuota parte?
Es la parte del fondo que el inversor adquiere cuando invierte su dinero, la cantidad esta determinada por la relación entre el monto invertido y el valor de la cuota parte al cierre del día de compra.
Este valor de cuota parte se obtiene dividiendo el valor total del patrimonio del fondo por la cantidad de cuotas partes en circulación. Dicho valor cambia diariamente debido a los cambios en los precios de los activos que administra el fondo.
TIP: Los datos se publican todos los días en los diarios económicos y en la página de la Cámara de FCI.
En la revista plantean el siguiente ejemplo para comprender más el panorama.
FEBRERO
Invirtió $2.500 en un fondo de acciones con un valor de cuota parte de $10 (acción A= $6, acción B=$4). Por lo tanto adquirió 250 cuotas partes ($2500/$10)
MARZO
El valor de cada cuota parte bajo a $9 (supongamos que la acción A bajó $1). Usted sigue teniendo 250 cuotas partes pero ahora su inversión está valuada en $2.250 (250*$9)
ABRIL
El valor de su cuota parte subió a $11 (A subió a $6 y B a $5). Usted sigue con sus 250 cuotas partes, pero esta vez su inversión está valuada en $2.750 (250*$11)
Por otro lado al entrar o salir inversionista, no se afecta para nada el valor de la cuota parte, ya que el patrimonio del fondo y la cantidad de cuotas disminuyen al mismo tiempo dejando las variables constantes.
Para la próxima entrada quedan pendientes los siguientes temas:
- Criterios de evaluación de las acciones
- Criterios de evaluación de los bonos
- Fondos cerrados
- Dividendos e intereses
Muchas gracias por su tiempo.
Mariano Cabrera Lanfranconi
lunes, abril 30, 2007
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La cuota parte - explicación |
jueves, abril 26, 2007
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Piense y hágase rico |
Luego de la pasada diaria por blogs amigos, ingresé al blog "Financieramente Libre" de Daniel Kurman, uno de los moderadores del Club Rich Dad. Antes que nada quiero felicitarlo por la apertura de su nuevo blog y desearle muchos éxitos. Entre los temas que trató me gustó mucho la siguiente entrada, una suerte de resumen del libro "Piense y hágase rico" de Napoleón Hill, por esta razón los invito a leerla y dicho sea de paso visitar el blog de Daniel para ver otros temas de interés.
Varios libros he leído que me han cambiado radicalmente la forma de pensar. Entre ellos: Padre Rico Padre Pobre, Los principios del Exito y Piense y hágase rico.
Esta joya de libro, escrito por Napoleon Hill, no es nada ordinario y comparte unas ideas que pueden resultar demasiado revolucionarias y hasta ridículas para algunos (lo digo por experiencia personal, muchos se han burlado hasta del título).
En esta obra, el autor divide a la gente entre los que nacen con fe y los que no, los optimistas y los pesimistas. ¿En que lado esta Usted? La respuesta de esa pregunta puede dictar la “suerte” que tenga uno a lo largo de su vida. Particularmente, coincido con esto, la suerte no existe.
Del libro, pueden desprenderse ciertas muletillas o principios, que en conjunto representaran la forma de pensar de la "Gente Rica". A continuación, haré un resumen con la ayuda de un artículo escrito por J. Buckenmeyer (http://javier.buckenmeyer.com)
El Pensamiento
El Deseo
La Fe
Auto-sugerencia
Sin embargo si nos rodeamos a lo largo de los años con millonarios y gente afluente las posibilidades en que nos convirtamos en millonario también son muy altas.
Conocimientos especificos
La Imaginación
Hacer un plan
La Decisión
La Persistencia
El “MasterMind”
La Transmutación sexual
El Subconsciente
El Cerebro
El Sexto Sentido
El Miedo
Conclusión
Con un fuerte deseo y pensamiento, después, un propósito y plan definido, fe total (que se puede lograr a base de auto-sugerir), persistencia, e imaginación, uno puedo tener todo lo que quiere en la vida.
Autor: Daniel Kurman
Blog: Financieramente Libre y Forex-ar
Muchas gracias por su tiempo
Mariano Cabrera Lanfranconi
martes, abril 24, 2007
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La mancha virtual |
Bueno al parecer me ha tocado a mi esta vez. Me sumo a la propuesta porque me parece ingeniosa, una buena forma de mostrar otros blogs y porque no quiero estar pasado de moda!!!!
La consigna es la siguiente:
- Nombrar a la persona que te “tag-gueó”
- Responder a la siguiente pregunta: Cuales son tus dos sitios favoritos en los que pasas tu tiempo online?
- “Tag-guear” a otros dos bloggers que conozcas! Al notificarlos por e-mail, ellos publicarán en su blog respecto de este tema y así continuará la cadena, enriqueciendo el networking y entreteniéndonos un poco
1) La persona que me tagueó fue Mariano Ruani del blog Inversor Ángel, me pareció una propuesta entretenida y le agradezco el tenerme en cuenta para seguir pasando la "mancha".
2) Los 2 sitios donde paso la mayor parte del tiempo son el Club Rich Dad y Markarina, entre otros blogs de marketing, publicidad y demás, obviamente.
3) Bueno, ahora le tocá el turno a Daniel de "Libertad Financiera" y a Mike de "Info de Negocios", 2 compañeros bloggers y foristas del Club Rich Dad.
Saludos a todos
Mariano Cabrera Lanfranconi
lunes, abril 23, 2007
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Inversión en bonos no emitidos |
El día de hoy subiré una nota escrita por mi amigo Mariano A. Goren, un asesor de inversiones, exclusivamente para el Blog Inteligencia Financiera.
Mariano Alejandro Goren se desempeña desde hace más de cuatro años como asesor de inversores,
especializándose en el mercado de bonos, y en esta oportunidad nos presenta un resumen para los que
quieran iniciarse en este interesante mundo, donde encontraremos las bases de las operaciones
financieras con bonos sin emitir, un nicho de oportunidades poco conocido para los inversores nóveles.
Aquí está la nota:
Desde el momento en que el Estado argentino realizó la última renegociación de su deuda, se creó un mercado de importante movimiento en la Bolsa de Comercio: el de los bonos de consolidación.
Los bonos son títulos que tienen como fin otorgar al tenedor el derecho a percibir intereses de una deuda, y cobrar amortizaciones de capital hasta su vencimiento.
La operatoria
Argentina ha creado varios tipos de bonos (por ejemplo PR12, PR13, PRE8) que utiliza –entre otras cosas– para pagar deudas que mantiene con empleados estatales. Estos realizaron algún reclamo judicial con respecto a pagos mal realizados o retroactivos adeudados.
Cuando los juicios finalizan de manera favorable para los demandantes, el juzgado libra una orden de pago que ingresará al Ministerio de Economía, permaneciendo allí un tiempo variable, pero que usualmente no supera los 12 meses. Al ejecutarse la orden, el monto del reclamo judicial en bonos se acredita en una cuenta a nombre de los actores y puede ser inmediatamente vendido a precio de mercado.
Algunos de estos empleados, prefieren no esperar y cobrar el dinero cash, aún cuando esto les suponga una disminución de los beneficios obtenidos. Esto posibilita que un inversor pueda realizar este pago anticipado, comprando el derecho a percibir los bonos en un valor hasta un 15% menor que el precio de mercado al momento de la compra.
El comprador realiza un control regular del expediente que lleva su orden de pago desde Ministerio de Economía hasta la fecha del depósito en una cuenta comitente, con su posterior venta –la cual se realiza de acuerdo a las preferencias de cada inversor–.
Este proceso administrativo tiene, como ya mencioné, una duración estimada entre los 8 y los 12 meses. Para calcular el retorno de la inversión hay que tener en cuenta que estos títulos crecen de valor conforme se acerque su fecha de pago por parte del estado, como se puede ver en el histórico de PR12 en el recuadro. Por lo tanto se estima que a la ganacia básica del 15% se suma un variable de acuerdo a la evolución del bono al momento en que finalmente se acredite.
Control del riesgo
Como en cualquier inversión, existen riesgos que pueden afectar la rentabilidad esperada. En este caso, el tiempo variable de salida es lo que no permite asegurar cuándo se va a disponer efectivamente de los bonos para poder venderlos en el mercado, lo cual depende en gran parte del cronograma interno del Ministerio de Economía, como también del presupuesto asignado a estos fines.
En este punto es donde se debe evaluar al que esta emitiendo la deuda, que es en última instancia quien
mantendrá su promesa de pago o la renegociará. En este caso (Argentina) los antecedentes no son los mejores (fantasmas de 2001) pero hay que destacar que en estos últimos años el Estado se ha esforzado por mantener un comportamiento ejemplar en cuanto al pago de sus deudas (solo falta la importante negociación con el Club de París), y el presente año nos hace esperar que esta conducta continúe (elecciones a nivel nacional y provincial).
Los reflejos de esta mejora son el bajo puntaje del riesgo país y los récords marcados por el índice MerVal, datos realmente alentadores para un Estado que colapsó tan sólo 6 años atrás.
Otro factor que apareció como de riesgo para esta inversión fue una serie de cambios orquestados por el oficialismo en el INDEC, lo cual abrió las puertas a debates sobre la aplicación de acuerdos de precios y regulaciones que repercutieron en la evolución inflacionaria (ver “Nuevos directivos...”).
Pero gracias a los últimos anuncios (que incluyeron retractarse sobre ciertas declaraciones e invitar a los organismos internacionales a auditar procesos internos) la confianza fue en parte recuperada. Esto permitió que los bonos en cuestion soportaran el último embate del mercado chino –el jueves 19 de abril– y se reapreciaran logrando nuevos máximos históricos.
Por otro lado, hay que tener en cuenta que se ha incrementado fuertemente el gasto público, con lo que se está intentando reactivar el comercio de los sectores medios y bajos de la sociedad; y también que han salido a la luz casos de corrupción en relación con la cúpula oficialista.
Conclusiones
He intentado, por medio de esta nota, hacer un breve recorrido sobre este mercado que no es tan conocido por inversores más conservadores, que suelen descartar de plano este tipo de operaciones porque conllevan riesgos mayores.
Usualmente esto opaca las ganancias que este tipo de operatoria puede lograr en el corto plazo, y que bien puede complementar una cartera de inversiones más tradicional (bienes raíces y plazos fijos por ejemplo) haciéndola más agresiva en el corto/mediano plazo.
Nota escrita: Mariano Goren
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Descargá la nota en PDF con gráficos en este LINK, o entrando a la sección de descargas de blog
Muchas gracias por su tiempo.
Mariano Cabrera Lanfranconi
martes, abril 17, 2007
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Ejemplo de ganar dinero creativamente |
Como dije muchas veces pensamos que para invertir o hacer dinero es necesario contar previamente con dinero. Por esta razón se me ocurrió escribir este texto para motivar un poco a no pensar de esta forma y justamente pasarnos al otro pensamiento, lo que podría denominarlo “creatividad de negocios”.
El ejemplo tiene datos verídicos pero es simplemente una posibilidad a tener en cuenta. No sé si lo voy a hacer o no, pero para muchos podría ser el comienzo de nuestros primeros ahorros para invertir. Sé qué muchos lectores del blog son jóvenes y espero de estar forma enseñarles a pensar un nuevo modo de ver negocios.
Vamos con el caso:
Hace unos días me enteré que una amiga participaría de una conocida feria que se realiza con el fin de recaudar fondos para un colegio. Dicha feria está situada en un gran campo de deportes y se realiza durante un día (domingo) desde las 10:00 hasta las 17:00. La feria dispone de un servicio que por tan solo $150 (pesos argentino) nos hacemos de una buena porción de terreno para ofrecer nuestros productos. Cabe aclarar que en varias de mi vistas a la feria, se genera un gran caudal de personas durante ese tiempo que arrasan con la misma comprando de todo.
Hasta aquí parece un negocio típico, pongo $150, pongo mis productos, vendo y gano. Pero vamos a tratar de cumplir los siguientes objetivos:
- No poner nosotros los $150
- No poner nosotros nuestros productos
- No estar nosotros perdiendo tiempo atendiendo la feria. (depende de sí queremos ganar más o menos)
- Ganar dinero
Aquí la cosa se complica un poco más, pero verán que con ingenio y un poco de trabajo (nadie dijo que invertir no requería cierto grado de trabajo) podremos cumplir estos objetivos o por lo menos el 75% de ellos.
No poner los $150.
Cuando conocí el terreno que corresponde a este precio me di cuenta que no existe un límite exacto, metros más metros menos, podemos ubicar 2 de esas famosas mesas plásticas que se arman. Podríamos entonces dividir dicha mesa en 3 espacios, cada uno de $50. De esta forma con nuestros contactos (¿cómo que no tienen a nadie?...entonces ya mismo comiencen!!! No pierdan esta oportunidad!!!) Podemos ubicar artículos de 3 negocios cobrando $50 a cada uno. También está la posibilidad de cobrarles un poco más por toda la gestión en sí (buscar los productos, encontrar el espacio para ofertarlos, venderlos, etc, etc, etc.)
Podemos elegir, 1, 2, 3, 4, los negocios que se nos dé la gana, siempre y cuando contemos con el espacio para ofertarlos.
Supongamos que a esta altura ya le dijeron 3 personas que si van a participar, ya hemos cubierto los $150 del espacio.
No poner nuestros productos
También debemos negociar que estos productos sean a consignación (nos los dan para vender, no los compramos, sí los vendemos le damos el dinero, caso contrario los devolvemos). De esta forma podemos conseguir productos que sabemos que van a ser vendidos. En mi caso, al participar en ferias anteriores tengo visto que cosas se consumen allí comúnmente, cabe aclarar que esta feria tiene un público objetivo de buen nivel.
Entonces a esta altura ya tenemos, el dinero asegurado para el lugar y los productos que no solo no compramos, sino que también cómo sucede en toda feria le pondremos un precio algo superior para que nos genere una ganancia.
Ni hablar que también podemos negociar un descuento, allí estaríamos asegurando la posibilidad de poner mejores precios a los productos y en caso de vender muchos de ellos, nuestro amigo comerciante estaría contento ya que los vendió sin necesidad de trabajar.
No estar nosotros trabajando en la feria (o sí)
El siguiente paso radica en justamente hacer cálculos para ver si una persona más dentro del negocio nos sigue resultando rentable. Podría elegir la opción de ir 50-50 sobre la ganancia. Entonces si usted tiene un producto que sale $100 el negocio lo dejó a $20 menos ($80), simplemente puede ponerlo a $90 y los $10 de ganancia dividirlos entre la persona que trabaja y usted.
Usualmente en este tipo de ferias no se venden productos muy caros, aunque he visto, pero la suma de varios de ellos genera una interesante ganancia sin poner mucho esfuerzo de nuestra parte.
Ganar dinero.
Al finalizar el día simplemente queda tomar el dinero de las ventas, separar lo de los comercios y lo restante dividirlo entre su amigo y usted. También está la opción de hacerlo solo, con lo que su tiempo equivale a una ganancia mayor.
Con este simple ejemplo quiero demostrar que podemos generar ingresos tanto en pequeña escala como a gran escala con un poco de creatividad. Si logramos que este ejercicio se concrete en inversiones más grandes obviamente que la ganancia será mayor pero primero es importante la práctica. Aquí tiene una práctica que es ganar o quedar igual que antes. En caso de que no venda los productos, simplemente los devuelve, pero no perdió los $150 de contratar el espacio físico.
Existen muchas combinaciones para este ejemplo y todo depende del riesgo que queremos tomar, de las ganancias que deseamos y muchos factores.
Así que comience a mirar negocios creativamente y podrá descubrir más oportunidades de las que cree. El día de mañana quizás tenga un negocio en algún lugar que frecuenta pero nunca lo vio con otros ojos.
Muchas gracias por su tiempo.
Mariano Cabrera Lanfranconi
viernes, abril 13, 2007
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Invertir en arte contemporaneo |
Hoy me llegó por mail una invitación para conocer El Salmonete, un blog dedicado a los temas que usualmente hablamos aquí. Como siempre me dediqué a leer sus temas y me quedé con uno en particular que recomiendo y me gustó mucho. Si bien es un blog relativamente nuevo, estoy seguró que tendrá un gran futuro y desde Inteligencia Financiera le deseamos el mejor de los éxitos.
Siempre hablamos de la "infinita" cantidad de formas y tipos de inversiones que podemos realizar, incluso a partir de los gustos personales. Creo que justamente esta entrada recalca muy bien esa idea.
Existen inversiones para todos los gustos: Inmobiliaria, de portafolio (acciones, fondos, ...), materias primas (oro, plata,...), divisas (moneda extranjera), participaciones en empresas, ...
Pero existen otro tipo de inversiones que además de proporcionarte una posible plusvalía, te aportan también un cierto gusto por el hecho de tenerlas o coleccionarlas: los bienes tangibles, ultimamente de capa caida gracias al follón armado por Forum y Afinsa, empresas que gestionaban sellos y otros bienes a los inversores interesados en estos productos.
Pero existe un mercado dentro de los bienes tangibles que sigue viento en popa a toda vela, la inversión en arte contemporaneo.
Los inversores en este tipo de bienes están alentados por los cuantiosos resultados de ventas de las casas de subastas, así como por la publicación de estudios e índices del mercado del arte que demuestran una rentabilidad cercana al 8% anual de media.
A quien esté interesado en enviar una parte de sus ahorrillos en comprar arte, lo recomendable para mí es hacerlo en galerias especializadas, donde le podrán informar de las rentabilidaddes que ciertos artistas, piezas y formatos les pueden ofrecer. Y nunca hacerlo a traves de empresas que gestionen tu patrimonio, sobre todo si no te dejan elegir las piezas a comprar, como hacía afinsa.
La ventaja de invertir en arte contemporaneo, a diferencia de otros productos de inversión, es sobre todo el hecho de poder disfrutar del producto en tu propio salón. Pero también tiene desventajas, como la poca liquidez a la hora de necesitar realizar una desinversión rápida. Es bastante más fácil revender unas acciones de telefónica (puede ser instantaneo) que una pieza de arte.
En fin, que si te atrae el tema, que no se te vaya la cabeza, que estudies la inversión tanto como cualquier otra, que no dediques un porcentaje elevado de tus ingresos a "estancarlo" en productos poco líquidos y que si al final compras, como mínimo, que te guste.
Suerte en la búsqueda de la libertad financiera!!
Fuente: El Salmonete
Así que cómo podemos ver el arte de por sí representa una inversión, mayor, menor, más desventajas, menos, pero puede ser parte de nuestro Portfolio de inversiones. Invitamos a los que tengan experiencia en este rubro a explicar más profundamente el tema para todos aquellos interesados en la temática.
Muchas gracias por su tiempo
Mariano Cabrera Lanfranconi
lunes, abril 09, 2007
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¿Cuándo será la próxima crisis financiera? |
Bueno luego de unos dias ausente debido a una extraña gripe, me encuentro reacomodando toda mi vida (es increible lo que te puede afectar una semana de ausencia). Navegando por internet me encontré con esta noticia que me pareció muy interesante. No la voy a subir al blog porque tiene muchos gráicos y cuadros interesantes, pero los invito a visitar el siguiente link:
www.invertir-bolsa-info.com
De paso y de regalo les dejo el link a 2 audios en MP3 que encontré también hoy donde explican cómo “Invertir cuando la bolsa baja” de Area del Inversor de Punto Radio, donde encontramos a los siguientes analistas:En el lado técnico, Ignacio Sebastián de Erice (el jornalero de la bolsa) y Carlos Doblado. Y en el lado fundamental, Gonzalo Cantarela y Pedro Álvarez extraidas de este link: ww.radiodefinanzas.com
- Audio 1
- Audio 2
Muchas gracias por su tiempo.
Mariano Cabrera Lanfranconi
